一、基金业 中国经济的助推器（论文文献综述）
李金龙[1]（2020）在《投资者V形处置效应与资产定价》文中指出传统金融学理论基于理性人假说和期望效用理论,认为投资者的交易决策取决于预期投资带来的总财富期望效用水平,即行为应该向“前”（未来）看。但现实中,投资者的行为却会向“回”（过去）看,最典型的就是投资者在出售时,更倾向于卖出已经盈利的股票而继续持有已经亏损的股票,即处置效应（Shefrin&Statman,1985）。处置效应广泛存在于金融市场中,被认为是“个人投资者交易行为最稳健的特征之一（Barberis&Xiong,2009）”和“最显着的交易异象（Ben-David&Hirshleifer,2012）”。处置效应会对股票的成交量和价格产生系统性影响,造成动量效应（Grinblatt&Han,2005;Li&Yang,2013;Shumway&Wu,2005）和盈余公告后漂移（Frazzini,2006）等异象。David&Hirshleifer（2012）发现美国个人投资者具有V形处置效应,即投资者出售股票的概率随着盈利或亏损规模的扩大而增加,盈利时出售概率增加得更快。虽然处置效应是投资者交易行为最重要的特征之一,但对其研究并不算充分,因为该领域研究必须依赖投资者的账户数据。本文使用国内某大型券商提供的2011～2017年间随机抽取的50万名个人投资者和全部公募基金的日度A股成交与持仓数据来研究A股投资者是否具有V形处置效应及其对A股价格的影响。本研究有助于发现投资者交易行为的特征事实,为研究投资者交易行为的理论模型的构建提供参考;有助于厘清处置效应的来源,探究投资者偏好在处置效应形成中的作用。V形处置效应为理解投资者行为如何影响股价提供了新视角,盈利或亏损规模较大的股票会面临较高的卖出压力而被暂时低估,从而未来股价回复的过程中会产生更高的收益,这有助于加深对资产价格形成机理的理解,V形处置效应对股价的影响尚未得到广泛验证,也需要来自更多样本实证结果的支持。长期以来,A股市场一直呈现个人投资者主导的投资者结构,个人投资者数量众多且交易活跃,行为偏差的表现更明显,这为本文提供了合适的研究环境。本研究有助于加深对A股个人投资者处置行为的理解,对投资者能否以及怎样才能实现收益有启发,也有助于加深对A股价格形成机制的理解。本文按照如下研究思路展开。第一步,分别对个人投资者和公募基金进行V形处置效应的研究,主要研究内容包括:（1）投资者是否具有“扳本”偏好,即持股收益由负变正时,投资者出售股票的概率是否会陡增;（2）投资者出售股票的概率与持股收益大小间的关系是否呈现V形,即投资者出售股票的概率是否分别随着持股盈利规模和亏损规模的增加而增加,在持股收益为零时最低;同时检验投资者出售股票的概率对盈利的敏感性是否大于对亏损的敏感性,即投资者出售股票的概率随盈利规模扩大而增加的速度是否比随亏损规模扩大而增加的速度更快。第二步,研究V形处置效应对A股定价的影响。投资者不仅倾向于出售持股盈利较大的股票,同时喜欢出售持股亏损较大的股票,这会使得这类具有极端损益的股票当前因承受较大的卖出压力而被低估,从而在未来股价回复的过程中获得更高的收益。本文通过构造反映股票当前盈亏程度的指标VNSP来度量股票当前承受的卖出压力,进而考察VNSP指标对股票未来一个月收益了是否具有显着的正向影响。对于个人投资者,本文研究发现:首先,证实了处置效应的存在性及与持股时间的关系,发现A股个人投资者90%的情况下持股时长不超过20个交易日;持股时长越短,处置效应越明显。其次,发现A股投资者的处置效应具有特殊的形状:（1）当持股收益由负变正时,股票卖出概率向上跳跃,存在“扳本”偏好;（2）卖出股票的概率对盈利和亏损敏感性的差异更大（V形不对称更严重）:盈利每增加1%,投资者出售股票的概率大约增加1.17个百分点;亏损每增加1%,投资者出售挂票的概率增加约0.44个百分点,股票卖出概率对盈利的敏感性是亏损的2.64倍,美国只有1.05倍。再次,发现凸显性（salience）理论、资本利得税以及持股时长的差异可以解释中美个人投资者处置效应形状的差异。最后,发现了V形处置效应在不同投资者群体中的差异性。不同理性程度投资者的处置效应强度应该不同,因为处置效应的差异主要来源于股票卖出对盈亏敏感性的差异,所以理性程度更低的投资者的卖出对盈利更敏感,对亏损更不敏。按照投资者的性别、年龄、受教育水平划分子样本进行检验后,发现女性、年龄越大、受教育水平越低的投资者卖出决策对盈利更敏感,对亏损更不敏感。对于公募基金,本文研究发现:首先,公募基金的个股持股时长绝大部分情况下不超过120个交易日（半年）,占比为92.91%;约有一半的情况下持股时长不超过20个交易日（一个月）,占比53.91%。其次,作为专业投资机构,公募基金具有比个人投资者更好的盈利能力,持股期间52%的情况下处于盈利状态。再次,公募基金出售盈利股票的概率并没有系统性高于出售亏损股票股票的概率,公募基金出售股票的概率在持股收益为零附近不存在向上的跳跃,即不存在明显的“扳本”偏好。最后,公募基金出售股票的概率与持股收益间表现出V形,V形关系具有不对称性:股票出售概率对盈利的敏感性为对亏损敏感性的50%。公募基金对盈利的敏感性只有个人投资者的21%。中国公募基金整体上不存在处置效应。A股投资者的V形处置效应可以显着影响股票未来收益。本文通过构造反映股票当前盈亏程度的指标VNSP来度量股票当前承受的卖出压力,进而考察VNSP指标对股票未来一个月收益了是否具有显着的正向影响。首先,基于VNSP指标进行了投资组合分析。发现VNSP指标可以显着预测A股未来1个月的股票收益。买入VNSP大的股票、卖空VNSP小的股票的对冲投资组合可以获得经FamaFrench三因子调整后的0.88%～1.16%的月度,在分别控制了股票规模、账面市值比、收益反转、特质波动率、换手率和流动性的影响后,该对冲组合依然可以获得0.74～1.21%的月度。此外,该策略的收益主要来源于多头仓位即买入VNSP大的股票部分。然后,在股票层面进行Fama-Macbeth回归同时控制多个影响因素后,发现VNSP可以显着预测未来股票收益,VNSP每增加1%可以带来约0.14%的月超额收益。在控制了流动性、计算VNSP所使用的数据频率等市场微观结构因素和改变计算VNSP时交易数据的时间跨度后,VNSP对未来股票收益的预测作用依然显着存在。最后,证实VNSP指标对未来股价的预测作用来源于投机性交易动机。投机性交易特征越明显的股票样本,VNSP对未来股票收益的预测作用越强。本文发现在规模更小、机构持股比例更低、分析师跟踪数量更少、换手率更高、特质波动率和股价波动更大等投机特征更明显的股票样本中,VNSP的预测作用更强。以机构持股比例为例,在低机构持股比例股票组中,VNSP每变动1%可以带来近0.15%月超额收益,而在高机构持股比例股票组中这一数值只有0.10%。本文主要的创新之处体现在:（一）本文发现了中国A股投资者交易行为的特征事实,丰富了关于处置效应的研究。通过使用大样本数据系统刻画中国个人投资者和公募基金的的股票出售行为,发现总体上,个人投资者存在一种新型出售行为特征——V形处置效应:在极端盈利和亏损处,出售倾向都加大,且极端盈利处的出售倾向比亏损处更高。而且,A股个人投资者的处置效应比美国个人投资者更明显,主要是因为A股个人投资者存在明显的“扳本”偏好以及卖出决策对盈利敏感性与对亏损的敏感性的差异更大。以往关于处置效应的研究尤其是国内相关研究往往关注处置效应的存在性和影响因素,而且对于持股收益只区分是否盈利,本文关于处置效应形状的研究同时考察了持股收益的符号和大小对投资者卖出决策的影响。此外,本文发现我国公募基金不存在处置效应。（二）本文发现投资者这种V形处置效应会影响资产定价。A股个人投资者数量众多且交易活跃,市场投机氛围较重,这为检验投资者行为偏误对股价的影响提供了合适的环境,但目前鲜有论文研究处置效应对A股定价的影响。本文通过构建净卖出压力指标VNSP,证实了盈利或亏损规模较大的股票因面临较高的卖出压力而被暂时低估,从而在未来股价回复的过程中就会产生更高的收益,导致股票收益的可预测性。这进一步丰富了关于处置效应的研究,有利于加深对A股股价形成机理的理解,同时对投资实践也有一定的指导作用。（三）本文证实投资者的“实现偏好（realization preference）”至少可以部分解释处置效应的形成。Ben-David&Hirshleifer（2012）对投资者偏好能否解释处置效应提出了质疑,指出直接考察股票出售决策与持股收益大小的关系无法区分对持股盈亏偏好和对未来股价的认知的影响。已有学者在这方面进行了有益的尝试,Weisbrod（2019）通过选取股票盈余公告发布这一事件来控制投资者对未来股价的认知,由于存在盈余公告后漂移现象,盈余公告发布后对投资者未来股价的认知应该是明确的,但该研究发现,在盈余公告发布窗口期内,依然存在处置效应,说明投资者对于盈亏的不同偏好可以解释处置效应。本文则通过证实投资者出售股票的概率在持股收益由负转正时出现陡增,即存在“扳本偏好”来说明投资者对盈亏的偏好可以解释处置效应,且“扳本偏好”可以解释处置效应的13%。（四）本文丰富了投机性交易对股价影响的研究。本文从股票持有者出售股票的角度研究投机性交易对股价的影响,发现投机性交易叠加处置效应会造成股价低估。以往研究往往从股票购买者出于投机动机买入股票的角度展开研究,更关注投机性交易对股价高估的影响。本文和已有研究分别关注了投机性交易影响股价的不同阶段。（五）本文使用独特的投资者账户数据展开研究。本文数据来源于国内某大型券商提供的2011年至2017年间随机抽取的50万名个人投资者和全部公募基金的日度A股交易与持仓数据,数据来源权威,时间跨度较长并且时效性很强,结论具有代表性。
李岩城[2]（2020）在《吉林省创业投资引导基金发展问题研究》文中认为随着我国经济发展进入了转型升级的关键时期,创业投资领域也在发生着深刻的变化,为了更好地引导社会资金参与早期的创业投资活动、服务实体经济,各地政府开始设立创投引导基金并以“母基金”的形式,运用财政资金的杠杆的放大效应组织成立创业投资基金。创业投资基金为中小创新型企业和新兴技术产业提供创业资本,以股权的形式投入到政府重点扶持的中小创新型企业和其他市场调配“失灵”领域,在一定程度上有效纾解了中小企业融资难的困境。近年来,随着国内经济的高速发展,创业投资市场加速繁荣,区域性创投引导基金在各地方政府的支持下发展迅速,但吉林省创投引导基金发展起步较晚,在发展的过程中有存在着发展战略与国内宏观环境,区域环境不匹配、激励措施不到位和内部管理运营机制不健全等诸多问题。本文在比较分析了国内外创业投资引导基金发展研究的基础上,重点研究了吉林省创投引导基金的现状,通过IFE和EFE内外部评价矩阵梳理了吉林省创投引导基金所面临的外部环境和内部条件,根据矩阵评价分析的结果提出了现有发展战略与外部环境因素不匹配的问题。然后通过SWOT矩阵分析得出引导基金当前可供选择的备选发展战略。最后运用QSPM定量决策矩阵导出了现阶段吉林省创投引导基金发展更适宜采用集中多角化战略的结论,即集中吉林省有利形势和资源,扩大创业投资基金的投资规模,加强省内重点创业项目的投资,提高市场化运作水平,发展多元化和结构化创业投资企业项目等有效措施。同时,根据吉林省的经济发展状况和区域性特点,结合集中多角化的战略部署的需要,本文提出了优化创业投资环境、鼓励长期投资、健全市场退出机制及完善风险补偿机制等一系列的政策建议。为吉林省创投引导基金提供了一条可行性的发展路径。对当前纾困中小企业融资难的局面具有一定实践研究意义。
杜威望[3]（2018）在《我国证券基金的投资潮涌问题研究》文中认为长期以来,个股股价剧烈波动已成为困扰我国股票市场的“顽疾”。现有研究普遍表明以基金为代表的机构投资者不仅没有起到稳定市场的作用,反而成为股市暴涨暴跌的助推器,特别地,在基金的参与下股市中时常“妖股”横行,个股股价频频出现大起大落、暴涨暴跌的异象。学者们一般将基金参与下股市和个股股价波动归结于基金投资的羊群行为以及反馈交易策略,即基金之间存在种种互相模仿、集体追涨杀跌等非理性行为使基金成为证券市场的一大不稳定因素。然而,一方面,相关研究表明基金经理可以提前获取信息,并且该信息可以带来显着的超额收益。另一方面,在实际投资中经常能够发现基金不约而同地调研同一支股票并且扎堆持股潜伏在同一支个股中。由此可见,在某些投资决策中,基金经理基于特定信息优势,而不仅是简单的羊群行为或者是反馈交易策略,会同时进行选择性交易,将投资更多地分配到所挖掘出来的股票上,或者提前抛出所持有的股票,从而导致在一段时间内大量基金的资金涌入或者涌出同一支股票,导致个股股价出现暴涨暴跌的现象。基于此,本文认为基金参与下个股股价的暴涨暴跌是一种在基金经理个体有限理性下导致基金经理整体非理性的“基金投资潮涌”引起的暴涨暴跌。如果该论断是正确的,那么基金投资潮涌不仅会对股票市场产生负面影响,同时也会抑制上市公司本身的投资水平,并对股票市场中个人投资者的福利水平造成巨大的冲击。本文对基金投资潮涌问题进行系统化的研究,首先基于行为金融、潮涌现象和物理共振对基金参与下导致个股股价暴涨暴跌的基金投资潮涌进行理论构建,并进行实证验证,重点探讨了基金投资潮涌发生的两个基础条件以及基金经理整体的价值认同感与个股股价的客观波动趋同值超过某一值时发生的共振效应。其次,从股票市场本身的角度,并结合上市企业投资水平和股市中个人投资者福利水平两个新的视角研究了基金投资潮涌的负面影响。最后,探讨了基金投资潮涌的预测模型和防控路径。通过理论分析和实证研究,本文得出以下主要结论:（1）在基金投资潮涌中,基金经理确实可以提前获取信息,并进行隐藏交易,当基金经理整体的价值认同感和个股股价的客观波动趋同值超过0.90或-0.89时,会发生共振效应,将导致个股股价上涨48.4970%或下跌55.7674%。（2）基金投资潮涌会对股票市场各交易主体造成负面影响,既降低了股票市场的信息效率和流动性以及增加了股价波动性,又抑制了上市企业的投资水平,并导致股票市场中个人投资者的福利水平在短期内剧烈波动。（3）鉴于基金投资潮涌的负面效应,需要对其进行预测和防控。一方面,GA-ELM预测模型具有预测准确率高和泛化能力强的优点,可以将其作为基金投资潮涌的预测工具。另一方面,本文从宏、中、微观三个层次提出有效减少基金投资潮涌发生的防控路径,即从基金投资潮涌防控指导原则、基金业均衡发展、完善上市公司治理结构、加大股票市场外资开放程度、货币政策和股票市场个人投资者六方面提出具体的防控建议。本文的创新点有:（1）将研究对象限定在基金的投资行为是如何导致个股股价的暴涨暴跌这种现象,融合行为金融、潮涌现象以及物理共振的思想来阐释基金投资潮涌的发生机制,将其称为“基金投资潮涌”,丰富了个股股价暴涨暴跌事件经济影响的文献,为认识基金投资行为以及研究其市场功能提供了新的视角,同时为分析股票市场波动原因提供了新的方向,对于我国推进资本市场快速、稳定发展具有重要意义。（2）从管理层工资率变动和有限关注转移两方面研究了基金投资潮涌对企业投资水平的抑制效应,在研究股票融资功能的基础上,同时考虑了股票在提供激励和深化分工协作的功能,既丰富了公司投资决策影响因素的文献,也为上市公司建立有效的激励机制以及提高上市公司的治理水平提供了新的理论依据。（3）考察个股股价以及个人投资者持股量同时变化对股市中个人投资者福利水平的影响,全面地展现了个人投资者福利水平波动的内在机制,为保护个人投资者利益提供了理论基础。（4）运用了较为前沿的计量模型和机器学习模型。采用模糊断点回归设计和PSM-DID可以有效地避免参数估计的内生性问题,真实地反映出变量之间的因果关系,丰富了该模型的运用范围。采用预测效果良好的GA-ELM预测模型对基金投资潮涌进行预测模型的研究,既改进了ELM预测性能,又扩展了ELM的应用领域,为股票市场监管层提供了一种有效的预测模型,具有一定的政策应用价值,为防控金融风险、坚守不发生系统性金融风险提供经验借鉴。
张沁[4]（2017）在《双创背景下股权投资行业协会与政府互动关系研究 ——以上海市S协会为例》文中提出随着“大众创业、万众创新”被定义为国家实施供给侧改革和经济转型升级的新引擎,越来越多的中小创业创新企业如雨后春笋般拔地而起,战略新兴行业和跨产业的新行业迅速发展,股权投资等创业投资行业就在其中扮演了重要的角色。随着经济改革和社会分工的深化,一方面在创业投资等新型微观经济领域,政府需要组建新的管理部门并采用新的管理方式和方法来对这些新型主体进行有效扶持和引导,另一方面,对于这些新兴行业政府的认识还不深入,经济管理能力存在滞后性,因此行业协会作为政府与市场中间的调节器,与政府间的互动合作已成为发展趋势,针对股权投资这类新兴产业的行业协会与政府互动关系的研究成为政府经济治理领域一个重要的问题。本文在考察上海市S协会生存发展现状的情况下,尝试在经济转型期以组织分析为视角,使用资源依赖理论为解释工具,把股权投资行业协会与政府互动中所形成的相互依赖关系整合到一个理论框架中来,探究该类行业协会与政府互动关系中存在的问题,进而探求的是现实条件下股权投资行业协会如何实现自身良性发展的路径。经本文研究发现,股权投资行业协会在与政府互动中,其赖以生存的两种资源,政治资源和物质资源,前者主要由国家通过法律授权的方式转移至中国证券投资基金业协会,后者主要由各级地方政府掌握,地方性行业协会与全国性行业协会存在非对称性依赖关系,与地方各级政府处于权力动态不平衡的关系状态,但其能动性有较大提升空间,通过改变资源依赖的结构有望改变非对称性依赖的现状,在双创背景下建立权力平衡关系。进而提出两者建立良性互动关系的对策和建议:从政府角度出发,切实赋予行业协会应有职能,理顺全国性行业协会与地方性行业协会关系;营造良好的制度环境、健全法律法规,引入评价机制,防范利益风险;利用财税杠杆加大对行业协会的扶持力度。从行业协会自身角度出发,加强内部能力建设,深化和完善行业协会内部治理机制;提升专业服务能力,拓展自身筹资渠道;培育专业化人才队伍,确保行业协会独立自主能力的发挥。本文共分为六个部分,第一章主要阐述了研究的背景及意义,综合考量了国外与国内关于行业协会与政府互动关系的研究成果,介绍了本文运用的主要研究理论——资源依赖理论和研究方法;第二章主要介绍了股权投资行业协会作为双创大环境下新兴行业中一种典型行业协会的具体概念、我国股权投资行业协会的发展现状以及与其与政府互动的总体概况;第三章主要从上海市S协会的个案研究出发,重点分析了S协会以地方性行业协会的身份与全国性行业协会、各级政府依据各自对资源不同程度的控制情况,产生互动合作的动因、具体模式与互动关系建立的现状;第四章对股权投资行业协会与政府互动关系出现非对称性依赖的症结进行了详细的剖析;第五章对如何建立股权投资行业协会与政府的相对对等的资源依赖关系提出了对策和建议;第六章对社会经济转型期股权投资等跨产业的新兴行业协会与政府互动关系的发展趋势进行了总结性的探讨,并指出了本研究的未尽之事。
丁军[5]（2017）在《诚鼎私募股权投资管理有限公司发展战略研究》文中认为私募股权投资（Private Equity,以下简称“PE”或“PE投资”）近10年来在国内发展迅猛。根据Zero2IPO Group的基金市场数据统计,2016年股权投资市场募资总额超过1万亿元,新募基金数量2191支,新募基金总金额1.15万亿元,其中人民币基金募资活跃度充分,人民币基金募资数量2092支,募资金额9853亿元,外币基金募资数量99支,募资金额1691亿元。基金募集数量以及募集金额连年不断增长,人民币PE基金投资10年增长50倍,已成为全球第二大私募股权投资市场。PE投资是连接实体经济和金融资本的桥梁,在国内经济下行压力加大的关键时期,私募股权投资对经济转型、产业升级尤其是新兴产业发展和高新企业兴起的促进作用日趋重要。随着PE法律法规逐步完善,行业规范不断加强,政策扶持力度的进一步加大,PE投资在国内发展的空间依然巨大,PE将成为新发展理念下中国经济发展的助推器。良好的政策环境在助推国内PE投资蓬勃发展的同时迎来了行业的竞争加剧。国内以富有家族、上市公司、实力资本、专业机构投资者、地方政府为代表的投资群体踊跃参与,混业竞争的浪潮已然来临。全民PE,僧多粥少,产业竞争非常激烈,行业洗牌不可避免。面对机遇和挑战并存的格局,私募股权投资机构如何能扬长避短,趋利避害,提高自身的核心竞争力,为投资人创造价值,因地制宜地制定符合自身实际的发展战略尤为重要。本文依托诚鼎私募股权公司（以下简称:“诚鼎投资”）的投资管理实践,结合PE行业的现状与特点,深入分析诚鼎投资公司所处的内外部复杂环境,寻找诚鼎投资使命、愿景与内外部环境的交集,借助科学的分析工具如PEST分析、波特五力模型及SWOT战略分析矩阵等,识别拓展投资管理业务面临的机会和威胁,厘清诚鼎投资存在的优势和劣势,在此基础上明确诚鼎投资总体发展战略和基本竞争战略,并提出战略实施保障措施。诚鼎投资公司是立足股权投资,坚守服务实体经济理念,发现并创造产业价值,成就投资人财富梦想,实现投资人、企业、员工、合作伙伴的共同成长与价值共创。基于本文的分析,诚鼎投资拟采取加强型市场渗透战略与集中多元化战略相结合的总体发展战略。未来五年通过做大规模、做强业绩、做实管理,实现管理资金再增加100亿元,基金管理总规模超过200亿元;顺应中国经济变化趋势,聚焦国资国企改革主题和城市升级与消费升级主线,整合资源,探索创新,多元化配置股权投资,重点发展主动性并购投资,获取成长价值空间的战略目标。围绕战略目标,诚鼎投资将有机整合内部各项职能,对组织结构匹配、绩效考核与激励模式、团队打造、品牌树立、文化体系等进行系统规划与构建,为最终实现成为国内一流、最具资源整合价值的PE投资管理机构的愿景提供保障。
郑中华[6]（2015）在《股票型基金的主动性投资风格、行为选择与市场波动 ——中国A股市场的经验研究》文中提出源自19世纪40年代的证券投资基金,于20世纪70年代伴随着经济及金融全球化的步伐,快速地在全球范围内逐步延展开来。自此,中小投资者可以和机构投资者一样,享受由资本市场及海外市场投资所带来的丰厚收益。20世纪90年代至今,中国基金业在经历了引进、摸索等初级阶段后,证券投资基金的整体规模及其在市场作用不断地增强。截至2014年底,我国共设95家基金管理公司,发行基金总数1893只,份额4.2万亿份,资产净值合计4.5万亿元。其中,涉及股票交易的开放式基金共1094只,包括697只股票型基金及397只混合型基金。国际经验表明,资本市场不断完善的过程,同时也是股票市场由“散户市”向“机构市”的转变过程。因此,中国机构投资者在股票市场中的比例及其影响程度在未来仍有较大幅度的提升空间。在传统金融理论的分析框架中,机构投资者的理性套利活动会促使证券价格回归至均衡水平附近,引导市场的健康发展。然而,行为金融学的相关理论以及众多的实证经验表明,证券投资基金并非完全理性的投资者,其非理性投资行为会成为资本市场暴涨暴跌的助推器。回顾历史不难发现,世界范围内几次梦魇式的经济和金融危机当中,都可以轻松地找到机构投资者的身影。2007年,由美国次贷危机所引发的全球性金融危机,再次为机构投资者投资行为的理性程度画上了一个重大的问号,并引发了来自学术界、监管层等方面关于机构投资者稳定市场的一系列讨论和质疑。问题的焦点聚焦在以下几个方面:机构投资者在市场暴涨暴跌的过程中起到了何种作用?这种作用的发挥是主动性行为还是源于其他原因?在以后的发展当中应如何趋利避害,合理引导机构投资者进行理性投资,促进证券价格的合理化,并最终提高资本市场的效率和稳定性?对于中国而言,证券投资基金正处于不断发展的过程当中。对上述问题的合理回答,对于正确定位机构投资者的市场作用、建立有效合理的监管制度和保护中小投资者的利益等方面具有重要的理论和实际意义。从20世纪90年代开始,国外学者就展开了对机构投资者的相关研究。研究对象主要集中于证券投资基金实际投资风格与招募说明书之间的“漂移现象”、投资组合构建当中的羊群投资行为、动量和反转投资行为及其所引发的市场效应。在我国,受到数据连贯性与可得性、证券的股权分置以及投资基金数量的影响,2005年之前的研究重点主要集中于封闭式基金的投资行为。随着基金规模的不断扩张以及基金类型的丰富与转变,学者的研究重点逐渐集中于开放式股票型基金。通过对文献的整理与归纳,我们认为目前的相关研究在各自领域内虽然已经相对成熟,但文献之间相对独立并缺乏应有的关联性,几乎不存在一条合理主线能够将各个部分有机地进行组合分析。例如,关于基金投资风格的研究往往不会涉及过多的投资行为问题,而投资行为的相关讨论又忽略了投资风格的差异。另外,几乎所有文献对证券投资基金的研究将视野停留于行业层面,没有进一步地进行深入讨论。本文认为,如果能够依据相关理论寻找到一条主线,将机构投资者的投资风格与后续的投资行为及其市场效应加以合理结合,将会对这一问题的研究拓展至更深层次,研究结果也会更加合理和准确,政策建议的有效性会更强。在研究设计方面,本文将资产组合选择理论、有效市场假说与行为金融学作为理论支撑,根据机构投资者的风险偏好和对市场有效性的认识差异,对截至2013年底中国597只开放式股票型基金进行了主动性投资风格识别,通过修正后的模型讨论了分类基金在羊群投资行为、动量和反转投资行为方面的差异,并将上述差异运用到机构投资者市场效应的分析和相关政策建议等方面。在数据选择方面,一方面通过开放式股票型基金的持股明细、基金持股市值占基金股票投资比例、半年度持股变动数量和中证7种规模指数等数据对基金的主动性投资风格进行识别,对分类基金的羊群投资行为、动量和反转投资行为进行分析;另一方面,运用分类基金投资组合股票的平均换手率、平均市值和市盈率等数据研究分类基金在持股特征上的区别。文章的主要结论包括:1.机构投资者的风险偏好和对市场有效性认知的差异,会使分类基金选择不同的资产构建风格各异的资产池。2.投资风格不同的基金管理人在市场中选择了不同的投资行为,具体表现为羊群投资行为、动量和反转投资行为等方面显着性的差异。3.投资行为的不一致使分类基金市场稳定性功能的发挥出现了显着的不同,机构投资者市场稳定性功能的发挥随主动性投资程度的增加而逐渐提高。低主动性投资类的基金更容易引起股票市场的暴涨暴跌,而高风险偏好类的基金却在一定程度上起到了稳定市场波动的作用。4.本文的研究表明,开放式股票型基金产品本身的制度设计也是引发市场暴涨暴跌的原因之一。本文的政策建议围绕以下几个方面展开:1.通过多重方式提高市场有效性。具体体现为完善市场做空机制和丰富金融工具的品种,在此基础上进行充分的信息披露。2.正确引导社会预期与市场情绪。具体体现为引入基于行为金融的监管模式并利用多元化的渠道引导市场情绪。3.优化股票型基金结构比例。具体体现为增加一定比例的封闭式基金并继续增大高主动性投资类基金的结构比例。4.进行充分的投资者教育。本文的创新点主要包括:1.融合了基金主动性投资风格、投资行为和市场效应的相关研究。将开放式股票型基金的风险偏好和对市场有效性认识的差异作为文章主线,实现了主动性投资风格分类、分类基金投资行为分析、分类基金市场效应分析的有机结合。在基金风险偏好和主动性差异的基础上,研究分类基金的投资行为及其市场效应的区别。2.由于实现了股票型基金的分类,各类基金研究数据的窗口期涵盖了市场周期的上涨、下跌和震荡期等主要阶段,实现了市场周期的完整性分析。3.结合中国的实际情况和文章的现实需要,对主动性投资风格分类模型、羊群效应模型等进行适度性修正,使分析结果更具可比性。4.运用标准金融学和行为金融学对比分析的方法,讨论分类基金的规范投资行为与实际投资行为的区别和原因。
周佰成,朱斯索,佘彦[7]（2011）在《吉林省发展基金产业的可行性研究》文中认为基金产业作为实体经济发展的发动机,已经成为各个国家和地区金融业发展的重要方向。吉林省在东北亚地区所具有的政策优势、区域优势、产业优势和人才优势,决定了吉林省应率先发展基金产业,建立起东北亚地区基金总部基地、吉林省国际基金管理学院,成立基金行业协会、企业金融服务中心,不仅能拓宽吉林省企业的融资渠道,完善金融市场结构,而且有利于促进吉林省高科技成果产业化,提高经济增长的技术含量,推动经济增长方式的转变,促进自主创新国家战略的有效实施,具有重要的现实意义。
郭文伟[8]（2010）在《开放式基金投资风格漂移及风格资产轮换策略研究》文中进行了进一步梳理国外对基金投资风格的研究始于20世纪70年代初,至今研究成果颇丰,并已在金融实践中得到了较多的应用。国外学者对基金风格识别方法、风格漂移程度量化及其成因和风格资产轮换策略等方面有了较为系统的研究。国内目前仅有的少数关于基金风格漂移的研究只是对其存在性进行简单实证,而对于基金风格漂移的影响因素、风格漂移程度的量化、风格漂移对投资策略、投资绩效的影响和风格漂移背后所折射出的资产轮换策略的有效性等问题却鲜有涉及。本文的研究目的是探索研究这些问题的创新性方法,相应的研究方法主要体现在:一方面,基于风格层面构造了衡量基金风格漂移程度指标（SDS）和检验基金交易策略的指标（ITM*）;另一方面,通过支持向量机（SVM）来构建风格资产轮换模型。这些方法都为从实证上探讨本文的研究问题提供了基础。本文的主要研究结论如下:1)投资者情绪波动所导致的现金流波动及股市风格表现是影响基金风格漂移的外因;而基金经理的投资理念是内因,基金经理的个人特征影响其投资理念的形成。通过研究发现:海外学习背景、职业资格证书、从业经验等个人特征有助于保持基金风格的一致性;拥有博士或硕士学位的基金经理相比仅有学士学位的经理表现出更强烈的风格漂移倾向;基金经理变更越频繁,基金运营时间越长,其风格漂移程度越严重;集中管理制模式在熊市中有助于降低基金风格漂移程度,但在牛市中对基金风格漂移程度的影响则不显着。2)基金的风格漂移在长期上对其投资绩效存在显着的负面影响,现金流的波动削弱了基金的绩效。在不同景气的股市中,风格漂移对基金业绩影响有明显差异:当股市处于由熊转牛时,风格漂移能提高基金绩效;当股市处于牛市乃至由牛转熊时,风格漂移削弱了基金绩效。3)中国股市存在显着的价值型溢价,规模风格轮换策略业绩显着优于消极持有小盘股策略和市场收益,适合采取规模风格轮换策略进行短期投资;消极持有价值股的投资策略业绩显着优于规模风格轮换的投资策略,这证明了在长期投资上更适合采取买入并持有价值股的消极风格投资策略。基金投资风格漂移研究在当前依然是一个研究热点,与之前的研究相比,本文的创新之处和贡献主要有:1)指出了常见的三种基金风格识别方法（晨星公司识别法、Sharpe模型风格识别法和Fama-French模型识别法）在识别结果准确性、识别的及时性和预测性三个方面的优缺点及适用范围,并针对Sharpe模型存在的共线性、缺乏显着性统计、静态平均分析和时间窗口选择等缺陷,逐一讨论改进的方法。改进后的Sharpe模型不但能刻画基金风格漂移的变化特征,而且还能提供模型风格权重的统计显着性和置信区间,提高了对基金风格识别的准确性和可靠性。2)采用改进后的Sharpe强式风格模型对我国开放式基金的风格漂移进行量化研究,揭示了开放式基金在不同时期上的投资行为特征,同时进一步分析这种风格漂移对基金绩效的影响。这为投资者、基金公司乃至监管层在评价和监控基金经理投资行为方面提供实证依据。3)本文属于国内首次对2005-2008年间中国股市风格资产轮换策略的有效性所进行的实证研究。研究发现:规模风格轮换策略仅适合进行短期投资,而在长期上更适合采取买入并持有价值股的消极风格投资策略,这结论更加强化了推广“长期价值投资理念”的重要性,也能为基金公司在制定投资战略、实施投资策略和维护投资风格方面提供有益的启发和借鉴。4)本研究结论能够为投资管理实践提供双重指导意义。一、有利于基金公司根据基金经理的个人特征来进行风格管理以保持基金风格的稳健性。二、帮助机构投资者从基金风格漂移中观察管理人技能的稳定性,从而从同类投资风格基金中选出最优秀的管理人。
颜睿[9]（2009）在《基于SCP框架的我国公募证券投资基金行业分析》文中研究说明从1998年我国第一只规范公募基金发行以来,我国基金业在短短十年时间里获得了迅猛的发展,已经成为我国金融市场的重要机构投资者之一。但与发达国家相比,我国的基金业尚处于初级阶段,在发展的过程中出现新的问题和困难。在政府提倡大力发展证券投资基金业的情况下,对我国基金业进行系统深入的行业研究很有必要。本文从产业组织理论的角度出发,运用SCP分析框架对我国基金业的市场结构、市场行为和市场绩效以及相互的影响和作用进行了考察和研究。通过分析发现我国基金业由于是在政府主导下发展起来的,因而初期的市场结构具有典型的寡头垄断的特征,这是由行政垄断所导致的,这种结构决定了当时基金管理公司的行为和市场绩效。随着我国基金市场的不断扩容,市场结构也正在从寡头垄断逐渐向垄断竞争的方向演化,由于市场竞争因素的增强,必然对改善市场行为和绩效产生积极作用。政府应该努力消除行政性壁垒,通过逐步构建一个可竞争的基金业市场结构,来优化我国基金管理公司的市场行为和提高基金业的市场绩效。最后,在本文对基金业分析和积极借鉴国外先进经验的基础上,结合我国基金业发展的具体情况,提出了优化市场结构,提高市场绩效,健康发展我国证券投资基金业的相关建议。认为政府的产业政策应该把重点放在改善资本市场环境和建立可竞争的市场结构上,从而推动投资基金业快速健康发展。文章开篇是绪论,介绍了论文的选题背景,有关概念的界定,主要创新点、研究方法与不足之处以及逻辑框架。第一章首先介绍了本文的理论基础——产业组织理论,对产业组织的发展做了一个简要的概述。其中,主要介绍了哈佛学派、芝加哥学派、可竞争市场理论以及新奥地利学派各自胡主要代表人物和其主要观点。随后提出了产业组织相关理论在我国证券投资基金业研究分析主要运用哈佛学派的SCP的分析框架,把我国证券投资基金业按照市场结构—市场行为—市场绩效—产业组织政策展开分析。同时认为在分析基金公司的市场行为时,芝加哥学派的观点和新奥学派的观点都具有现实指导意义。紧接着是本文的文献综述,笔者发现虽然随着我国证券投资基金业的高速发展,国内对基金的研究逐渐增多,但主要集中在基金产品的业绩评估、基金投资组合及投资策略的研究、基金治理结构的研究以及基金立法和监管方面的研究等等,这些研究主要集中于证券投资基金的宏观和微观层面,而从基金产业角度出发的中观研究还比较少,运用现代产业组织理论对我国基金产业进行的研究还比较缺乏。笔者分别从银行业、证券业以及基金业这三个面总结了比较有代表性的研究成果,使读者对以前学者的研究结果有一个大概的了解。第三章分析中国证券投资基金业的市场结构。首先是对我国基金业的市场份额进行分析,通过分析发现我国基金市场的市场份额呈逐年下降趋势,但老牌基金公司整体保持领先优势。同时看到基金公司规模差异已经初步形成,各集团之间出现明显的差距,并将60家基金公司按市场份额分为三个梯队进行分析。接着是对我国基金业的市场集中度进行分析,主要用了两个指标分别是行业集中度和赫芬达尔-赫希曼指数。通过对集中度的测算发现,随着我国基金业的快速发展,基金业的市场结构逐渐由寡占型向自由型演化,这表明我国基金业市场的竞争程度在不断增强。接着将我国集中度与美英两国进行了比较,发现虽然中国目前基金市场集中度在名义上基本与其相当,但考虑到基金管理公司的家数,中国基金市场集中度还是大大低于英美两国的。随后,对我国集中度下降趋势的原因做了分析,认为政府管理部门对基金业的扶持和保护是造成我国基金业市场集中度下降的最重要的原因。本章的最后部分是对市场壁垒进行分析,对我国基金业目前的市场壁垒主要方面做了论述,并说明了我国基金业市场壁垒对市场结构的影响。第四章分析中国证券投资基金业的市场行为。第一部分主要是基金业的价格行为,通过对我国基金的费率分析和与国际发达国家基金费率作比较,提出了未来基金费率结构调整的方向应该是适当提高基金的申购费率,弥补销售环节的费用支出,同时下调管理费率和托管费率的结论。本章第二部分主要分析的是我国基金业的非价格行为,主要有产品创新,投资理念与投资风格和营销行为这三个方面。在基金产品创新方面,通过对我国基金产品创新特点的分析将开放式基金的出现为界线划分为两个创新阶段。2001年前我国基金市场对基金产品的创新动力不足、产品的差异化程度不高。而随着开放式基金的诞生,我国基金业产品创新得到了突飞猛进的发展,保持了平均每年三大创新品种问世的速度。随后通过分析还提出了目前我国基金产品创新中出现的一些问题,并在本文最后对提出了对策建议。在投资理念和投资分格这部分中,分别根据其发展特点做了总结分析,并提出了目前基金业中普遍存在的“羊群行为”,最后对其产生的影响与原因做了说明。在最后的基金业的营销行为中,认为我国基金业的营销主要可以分为两个阶段,分别为“一次性营销’和‘持续性营销”,而这两者仍是以开放式基金的诞生为分界限。主要原因在于,由于市场竞争的加剧导致基金业由卖方市场转变为买方市场,基金的营销成为基金公司在市场竞争的重要手段,从而使得营销手段不断升级演化。第四章,主要是对我国证券投资基金市场绩效评价,别从利润率和资产收益率衡量基金业的绩效。通过对利润率的分析发现,总体来看我国基金公司的管理费收入呈逐年增加趋势,但基金管理公司之间的管理费收入差距明显。从行业利润的角度来看,证券投资基金业的高额垄断利润说明其市场绩效不佳。通过对证券投资基金业的资产收益率的分析发现,我国基金公司基金净资产收益率虽然总体上来说是处在一个上升趋势之中,但是基金业绩在不同时期起伏不定,基金公司的净收益率表现并不稳定。研究发现其原因主要有以下几方面:证券市场不稳定波动性较强、基金业市场不成熟、基金公司规模优势不明显以及较高的管理费和交易成本。本章的第二部分主要是基金业的市场结构与绩效关系的实证分析,实证结果表明目前我国证券投资基金业的市场结构对市场绩效的影响符合纯共谋假说而拒绝有效结构假说。第五章,总结我国证券投资基金业存在的主要问题并提出对策。在积极借鉴国外先进经验的基础上,结合我国基金业发展的具体情况,认为政府的产业政策应该把重点放在改善资本市场环境和建立可竞争的市场结构上,从而推动投资基金业快速健康发展。针对我国基金业在各方面的缺陷和问题,提出了以下对策:构建具有竞争力的基金业市场结构;重视金融衍生产品市场的充分发展;树立打造“百年老店”的经营理念;尽快培养高素质的基金管理专业人才;把创新作为促进基金业发展的重要手段;建立独立客观的基金业绩评价机构和评价体系;加强我国证券投资基金业的行业自律。
方桂荣[10]（2008）在《投资基金监管法律制度研究》文中研究指明基金业中基金黑幕频频发生,严重损害了基金投资者的利益,也危及了基金业的正常发展,这突显了我国投资基金监管的不利。因为基金管理人自身无法克制私利的追逐,政府监管必须加强。随着世界投资基金发展的大潮流,我国基金业发展迅速,然而,其间虽然我国投资基金监管已有所加强,但远远落后于基金业的发展速度,导致监管的滞后和被动。同时,法学界对投资基金监管的研究也没有给予足够重视,大多成果浅显而零散,不深入不系统。有鉴于此,作者力求理论与实践相结合,深入研究基金业所存在的问题,系统地构建我国投资基金监管的理论体系,并有针对性的提出完善投资基金监管多项法律制度建议。作者研究的主要内容结构遵循总论与分论的逻辑体系,共分六部分,前两部分属于总论部分,主要研究目标是确立投资基金监管的理论内容。后面四部分属于分论部分,主要针对投资基金监管中具体法律制度的创新。首先对投资基金与投资基金监管的一般理论作了分析,为全文的研究打下基础。在分析了投资基金的基本特征之后,又划分了投资基金的种类并明确了投资基金的作用,为了使投资基金的范畴更加清晰,本文又对投资基金与相关概念进行了辨析,进而界定了投资基金的主体法律关系,回顾和展望了投资基金在中国的发展状况。在分析了投资基金的一般理论之后,确立了投资基金监管的基本范畴和基本原则,为今后的理论研究和实践操作提供借鉴。为了确立政府监管基金业的正当性、合理性与正确方向,作者分别从经济学与法学的视角分析了投资基金监管的理论基础。通过分析外国投资基金监管体制法律制度,审视了我国投资基金监管体制法律制度的科学性与合理性,从总体上提出了完善我国投资基金监管体制法律制度的建议:正确定位政府在投资基金监管中的角色,建立各监管机构之间的协调机制,强化自律组织在基金监管中的作用,健全投资基金监管立法体系。在对投资基金监管基本理论的研究之后,作者有针对性地对多项具体法律制度进行了深入研究。这些制度包括:投资基金市场准入监管法律制度、投资基金关联交易监管法律制度、投资基金监管中的独立董事法律制度、投资基金信息披露监管法律制度。对这些制度的研究都遵循了理论与实践相结合,注重理论的说服力,也注重了实践的应用性。作者对投资基金市场准入监管法律制度的研究内容主要包括:投资基金市场准入监管法律制度的一般理论分析,投资基金市场准入监管法律制度基本内容的界定,我国投资基金市场准入监管法律制度的不足与完善。作者指出:投资基金市场准入监管法律制度的基本内容应当包括投资基金本身的市场准入、基金管理人的市场准入、基金托管人的市场准入、外资的市场准入。我国投资基金市场准入监管法律制度应从以下方向进行改革:投资基金市场准入的标准有待降低,基金市场主体有待向多元化发展;基金经理的从业资格有待在投资基金市场准入监管法律制度中明确;基金市场退出机制有待更加细化;政府与市场机制有待进一步协调。对投资基金关联交易监管法律制度的研究,首先分析了投资基金关联交易的一般理论,其次从总体上对投资基金关联交易的监管模式做出了选择,最后提出了完善投资基金关联交易监管法律制度的建设性建议。作者指出:我国在采用美国监管模式的基础上,应明确界定基金关联人的基本范畴;完善独立董事监管法律制度的同时,建立董事回避制度;特别完善投资基金关联交易的信息披露监管法律制度;充分发挥托管人的监督作用;形成完善的事后救济制度。作者对投资基金独立董事法律制度的研究侧重于价值定位和改革方向,指出:投资基金独立董事法律制度并不等同于独立董事制度,需要单独进行研究;投资基金独立董事法律制度的有效性不容否认,不能被取消;我国现行投资基金独立董事法律制度存在很大弊端,需设计完善的报酬体系、建立权责制度、加强社会监督来完善该制度。投资基金信息披露监管法律制度的研究内容主要包括一般理论分析、基本原则、现状分析和完善建议。研究指出:强制性基金信息披露制度有利于维护投资者的信心和公共利益的实现;有效市场理论和信息不对称理论是投资基金信息披露制度的重要理论基础;投资基金信息披露应当遵循实质性原则和形式性原则。实质性原则主要包括真实性、准确性、完整性、及时性原则,形式性原则主要包括规范性和易解性原则;鉴于该制度存在的缺陷,我国应进一步完善投资基金信息披露立法,进一步发挥网络信息传递的积极作用,切实加强基金信息监管的执法力度,加强对基金公司管理人员和基金投资者的教育,提升他们的法制观念和投资素质。
二、基金业 中国经济的助推器（论文开题报告）
（1）论文研究背景及目的
此处内容要求：
首先简单简介论文所研究问题的基本概念和背景，再而简单明了地指出论文所要研究解决的具体问题，并提出你的论文准备的观点或解决方法。
写法范例：
本文主要提出一款精简64位RISC处理器存储管理单元结构并详细分析其设计过程。在该MMU结构中,TLB采用叁个分离的TLB,TLB采用基于内容查找的相联存储器并行查找,支持粗粒度为64KB和细粒度为4KB两种页面大小,采用多级分层页表结构映射地址空间,并详细论述了四级页表转换过程,TLB结构组织等。该MMU结构将作为该处理器存储系统实现的一个重要组成部分。
（2）本文研究方法
调查法：该方法是有目的、有系统的搜集有关研究对象的具体信息。
观察法：用自己的感官和辅助工具直接观察研究对象从而得到有关信息。
实验法：通过主支变革、控制研究对象来发现与确认事物间的因果关系。
文献研究法：通过调查文献来获得资料，从而全面的、正确的了解掌握研究方法。
实证研究法：依据现有的科学理论和实践的需要提出设计。
定性分析法：对研究对象进行“质”的方面的研究，这个方法需要计算的数据较少。
定量分析法：通过具体的数字，使人们对研究对象的认识进一步精确化。
跨学科研究法：运用多学科的理论、方法和成果从整体上对某一课题进行研究。
功能分析法：这是社会科学用来分析社会现象的一种方法，从某一功能出发研究多个方面的影响。
模拟法：通过创设一个与原型相似的模型来间接研究原型某种特性的一种形容方法。
三、基金业 中国经济的助推器（论文提纲范文）
（1）投资者V形处置效应与资产定价（论文提纲范文）
| 摘要 |
| Abstract |
| 第一章 导论 |
| 第一节 研究背景 |
| 第二节 研究意义 |
| 一、理论意义 |
| 二、现实意义 |
| 第三节 研究思路与研究内容 |
| 一、研究思路 |
| 二、研究内容 |
| 第四节 主要创新之处 |
| 第二章 文献综述 |
| 第一节 处置效应的经验证据 |
| 一、处置效应的提出 |
| 二、个人投资者处置效应 |
| 三、机构投资者处置效应 |
| 四、处置效应的检验方法 |
| 五、V形处置效应的提出 |
| 第二节 处置效应的影响 |
| 一、对股票成交量的影响 |
| 二、对股票价格的影响 |
| 三、对投资收益的影响 |
| 第三节 处置效应产生的原因 |
| 一、Shefrin& Statman(1985)的理论框架 |
| 二、实现偏好理论 |
| 三、投机性交易动机 |
| 第三章 个人投资者V形处置效应研究 |
| 第一节 引言 |
| 第二节 研究设计 |
| 一、数据来源和样本选择 |
| 二、模型设定和变量定义 |
| 第三节 实证结果 |
| 一、个人投资者交易特征 |
| 二、回归分析 |
| 第四节 研究结论 |
| 第四章 机构投资者V形处置效应研究 |
| 第一节 引言 |
| 第二节 中国机构投资者发展历程 |
| 第三节 研究设计 |
| 一、数据来源和样本选择 |
| 二、模型设定和变量定义 |
| 第四节 实证结果 |
| 一、机构投资者交易特征 |
| 二、回归分析 |
| 第五节 本章结论 |
| 第五章 V形处置效应对A股定价的影响 |
| 第一节 引言 |
| 第二节 样本与变量 |
| 一、数据来源和样本选择 |
| 二、变量定义 |
| 第三节 V形处置效应与A股定价 |
| 一、股票净卖出压力VNSP的计算 |
| 二、描述性统计 |
| 三、投资组合分析 |
| 四、横截面回归检验 |
| 五、稳健性检验 |
| 第四节 进一步分析 |
| 第五节 结论 |
| 第六章 研究结论与展望 |
| 第一节 研究结论 |
| 一、个人投资者V形处置效应 |
| 二、机构投资者V形处置效应 |
| 三、V形处置效应对A股定价的影响。 |
| 第二节 研究局限 |
| 第三节 研究启示 |
| 第四节 研究展望 |
| 参考文献 |
| 附录 A VNSP的计算 |
| 附录 B 我国基金行业发展历程 |
| 附录 C A股投资者数量 |
| 附录 D 个人投资者持股和交易占比 |
| 附录 E 持股时长的计算 |
| 致谢 |
| 个人简历及在学期间发表的研究成果 |
（2）吉林省创业投资引导基金发展问题研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| ABSTRACT |
| 第一章 绪论 |
| 1.1 研究的背景和意义 |
| 1.1.1 研究背景 |
| 1.1.2 研究意义 |
| 1.2 相关文献综述 |
| 1.2.1 国外研究理论综述 |
| 1.2.2 国内研究理论综述 |
| 1.2.3 对国内外研究评述 |
| 1.3 研究的思路和方法 |
| 1.3.1 研究思路 |
| 1.3.2 研究方法 |
| 1.4 主要内容及创新点 |
| 1.4.1 主要内容和基本框架 |
| 1.4.2 本文的创新与不足 |
| 第二章 创业投资引导基金的理论基础 |
| 2.1 基础理论 |
| 2.1.1 相关定义 |
| 2.1.2 法律结构和设立流程 |
| 2.1.3 基本分类和主要作用 |
| 2.2 相关理论 |
| 2.2.1 公共财政理论 |
| 2.2.2 委托-代理理论 |
| 第三章 国内外创业投资引导基金的发展研究 |
| 3.1 国内创投引导基金的现状分析 |
| 3.1.1 创投引导基金的发展概况 |
| 3.1.2 创业投资基金成立数量与管理规模 |
| 3.1.3 创业投资基金总体投资情况分析 |
| 3.1.4 地方创投引导基金发展经验与启示 |
| 3.2 境外创业投资引导基金发展及借鉴 |
| 3.2.1 境外创业投资引导基金的历史发展概述 |
| 3.2.2 美国创业投资引导基金的发展概况及经验借鉴 |
| 3.2.3 日本创业投资基金发展情况及其经验总结 |
| 3.2.4 台湾地区创业投资基金的现状及经验借鉴 |
| 第四章 吉林省创业投资引导基金发展现状分析 |
| 4.1 吉林省创业投资引导基金的发展现状 |
| 4.1.1 创投引导基金的发展历程 |
| 4.1.2 创投引导基金的发展规模 |
| 4.1.3 创投引导基金的投资方向 |
| 4.1.4 创投引导基金发展存在的问题 |
| 4.2 吉林省创业投资引导基金发展的外部环境分析 |
| 4.2.1 创投引导基金的政治环境 |
| 4.2.2 创投引导基金的经济环境 |
| 4.2.3 创投引导基金社会文化环境 |
| 4.2.4 外部环境EFE矩阵分析 |
| 4.3 吉林省创业投资引导基金发展的内部条件分析 |
| 4.3.1 投资管理能力分析 |
| 4.3.2 人力管理状况分析 |
| 4.3.3 出资方式和运作模式分析 |
| 4.3.4 内部因素IFE矩阵分析 |
| 4.4 吉林省创投引导基金发展的战略分析与决策 |
| 4.4.1 采用SWOT矩阵预选战略分析 |
| 4.4.2 运用QSPM定量战略决策分析 |
| 第五章 吉林省创业投资引导基金发展目标及措施 |
| 5.1 吉林省创业投资引导基金发展的目标 |
| 5.1.1 发展目标 |
| 5.1.2 发展原则 |
| 5.1.3 战略发展规划 |
| 5.2 吉林省创业投资引导基金发展战略实施 |
| 5.2.1 坚持政府引导,市场化运作 |
| 5.2.2 加强重点投资,优化投资结构 |
| 5.2.3 引入委托-代理市场化竞争运营机制 |
| 5.2.4 拓宽融资渠道,培育多元化投资主体 |
| 5.2.5 增加投资规模,服务于企业成长全周期 |
| 5.3 吉林省创业投资引导基金发展的保障性措施 |
| 5.3.1 优化省内的创业投资环境 |
| 5.3.2 完善引导基金的风险补偿机制 |
| 5.3.3 加强人才培养,打造专业管理团队 |
| 5.3.4 健全自律机制,完善市场诚信体系建设 |
| 第六章 结论与展望 |
| 参考文献 |
| 致谢 |
| 攻读学位期间发表学术论文情况 |
（3）我国证券基金的投资潮涌问题研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| abstract |
| 第1章 导论 |
| 1.1 选题背景和意义 |
| 1.2 概念界定 |
| 1.3 研究思路、内容和方法 |
| 1.3.1 研究思路 |
| 1.3.2 研究内容 |
| 1.3.3 研究方法 |
| 1.4 论文的创新之处 |
| 第2章 文献综述 |
| 2.1 以证券基金为代表的机构投资者投资行为 |
| 2.2 以证券基金为代表的机构投资者投资行为对股市稳定性的影响 |
| 2.3 股价对市场各参与主体的影响效应 |
| 2.4 促进股市稳定健康发展的相关研究 |
| 2.5 潮涌现象和物理共振相关文献回顾 |
| 2.6 文献评述 |
| 第3章 理论基础与基金投资潮涌的机理分析 |
| 3.1 理论基础 |
| 3.2 基金投资潮涌机理分析 |
| 3.2.1 基金经理提前获取投资信息 |
| 3.2.2 基金经理的隐藏交易 |
| 3.2.3 基金经理整体价值认同感和个股股价客观波动的共振效应 |
| 3.3 基金投资潮涌的定义和研究假设的提出 |
| 3.4 本章小结 |
| 第4章 基金投资潮涌的机理验证 |
| 4.1 基金投资潮涌样本的提取 |
| 4.2 基金投资潮涌中基金经理可以提前获取信息的验证 |
| 4.2.1 协方差分解方法 |
| 4.2.2 样本及协方差分解的实证结果分析 |
| 4.3 基金投资潮涌中基金经理进行隐藏交易的验证 |
| 4.3.1 均值计算方法 |
| 4.3.2 样本及均值计算结果分析 |
| 4.4 基金投资潮涌中共振效应的验证 |
| 4.4.1 模糊断点回归设计 |
| 4.4.2 样本及实证结果分析 |
| 4.5 本章小结 |
| 第5章 基金投资潮涌的负面影响 |
| 5.1 基金投资潮涌对股票市场的负面影响 |
| 5.1.1 理论分析与研究假设 |
| 5.1.2 实证研究 |
| 5.2 基金投资潮涌对上市企业投资水平的抑制效应 |
| 5.2.1 理论分析 |
| 5.2.2 基于PSM-DID的实证研究 |
| 5.3 基金投资潮涌对个人投资者福利水平的负面影响 |
| 5.3.1 效用函数模型推导与理论分析 |
| 5.3.2 实证研究 |
| 5.4 本章小结 |
| 第6章 基金投资潮涌的预测模型研究 |
| 6.1 基金投资潮涌的预测模型构建 |
| 6.1.1 预测模型的选择 |
| 6.1.2 GA-ELM预测模型 |
| 6.2 预测因子选取 |
| 6.3 样本及预测因子描述性统计分析 |
| 6.4 模型预测效果分析 |
| 6.5 本章小结 |
| 第7章 基金投资潮涌的防控路径分析 |
| 7.1 理论分析与研究假设 |
| 7.2 基于Logit模型的实证研究 |
| 7.3 对策建议 |
| 7.4 本章小结 |
| 第8章 结论 |
| 参考文献 |
| 致谢 |
| 个人简历、在学期间发表的学术论文及研究成果 |
（4）双创背景下股权投资行业协会与政府互动关系研究 ——以上海市S协会为例（论文提纲范文）
| 摘要 |
| ABSTRACT |
| 第一章 绪论 |
| 第一节 研究背景及意义 |
| 一、研究背景 |
| 二、研究意义 |
| 第二节 文献综述 |
| 一、国外研究现状 |
| 二、国内研究现状 |
| 三、国内外研究述评 |
| 第三节 研究理论 |
| 一、资源依赖理论的发展 |
| 二、资源依赖理论的假设和主要观点 |
| 第四节 研究方法 |
| 第二章 基本概念和发展现状 |
| 第一节 基本概念的界定 |
| 一、股权投资行业协会 |
| 二、互动关系 |
| 三、非对称性依赖 |
| 第二节 我国股权投资行业协会发展现状 |
| 一、法律授权产生的行业协会 |
| 二、其他途径生成的行业协会 |
| 第三节 股权投资行业协会与政府互动总体概况 |
| 一、行业协会与政府互动的环境条件 |
| 二、股权投资行业协会与政府互动现状 |
| 第三章 资源依赖视角下的个案分析 |
| 第一节 股权投资行业协会与政府互动关系分析维度 |
| 第二节 上海市S协会设立背景及发展情况 |
| 一、上海市S协会设立背景 |
| 二、上海市S协会发展情况 |
| 第三节 上海市S协会与中国证券投资基金业协会的互动关系 |
| 一、上海市S协会对中国证券投资基金业协会的资源依赖 |
| 二、中国证券投资基金业协会对上海市S协会的资源依赖 |
| 三、上海市S协会与中国证券投资基金业协会的互动关系分析：非对称性依赖 |
| 第四节 上海市S协会与政府的互动关系 |
| 一、政府的资源需求与行业协会的资源供给 |
| 二、行业协会的资源需求与政府的资源供给 |
| 三、上海市S协会与政府互动关系分析：权力的动态不平衡 |
| 四、上海市S协会与中国证券投资基金业协会、政府互动关系实质 |
| 第四章 股权投资行业协会与政府非对称性依赖症结 |
| 第一节 政府角度 |
| 一、双创与金融稳定权衡下政府职能转变的不到位 |
| 二、全国性行业协会与地方性行业协会关系不顺 |
| 三、缺乏行业协会与政府互动的专门性法规 |
| 第二节 行业协会角度 |
| 一、行业协会内部治理结构不合理 |
| 二、行业协会筹资渠道匮乏,资金来源不稳定 |
| 三、行业协会专业人才匮乏 |
| 第五章 实现对称性依赖与权力平衡的对策思考 |
| 第一节 改善股权投资行业协会与政府互动的外部环境 |
| 一、切实赋予行业协会应有职能,理顺全国性行业协会与地方性行业协会关系 |
| 二、健全法律法规,引入评价机制,防范利益风险 |
| 三、利用财税杠杆加大对行业协会的扶持力度 |
| 第二节 完善股权投资行业协会内部治理 |
| 一、深化和完善行业协会内部治理机制 |
| 二、建立地方性私募基金备案标准数据库,增强行业代表水平 |
| 三、提升会员服务能力,拓展行业协会筹资渠道 |
| 四、培育股权投资行业协会的专业化人才队伍 |
| 第六章 总结与展望 |
| 第一节 总结 |
| 第二节 展望 |
| 参考文献 |
| 附录 |
| 致谢 |
| 攻读学位期间发表的学术论文目录 |
（5）诚鼎私募股权投资管理有限公司发展战略研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| ABSTRACT |
| 第一章 绪论 |
| 1.1 研究背景和意义 |
| 1.2 概念界定和公司发展概况 |
| 1.2.1 概念界定 |
| 1.2.2 公司发展概况 |
| 1.3 研究思路、方法及主要内容 |
| 1.3.1 研究思路、方法 |
| 1.3.2 研究内容 |
| 第二章 相关文献综述及战略理论 |
| 2.1 国内外私募股权投资相关文献综述 |
| 2.2 企业战略管理相关理论和方法 |
| 2.2.1 战略管理基本理论 |
| 2.2.2 战略分析模型 |
| 第三章 诚鼎投资外部环境分析 |
| 3.1 宏观环境分析 |
| 3.1.1 经济因素 |
| 3.1.2 政治、政府及法律因素 |
| 3.1.3 社会、文化、人口与地理环境因素 |
| 3.1.4 技术因素 |
| 3.2 行业环境分析 |
| 3.2.1 行业发展现状 |
| 3.2.2 波特五力分析模型 |
| 第四章 诚鼎投资内部条件分析 |
| 4.1 募投管退能力分析 |
| 4.1.1 基金募集能力 |
| 4.1.2 项目投资能力 |
| 4.1.3 投后管理能力 |
| 4.1.4 项目退出能力 |
| 4.1.5 募投管退的主要业绩 |
| 4.2 人力资源分析 |
| 4.2.1 人力资源现状 |
| 4.2.2 人力资源存在问题 |
| 4.3 品牌资源分析 |
| 4.4 产业及网络资源分析 |
| 4.5 企业文化分析 |
| 第五章 诚鼎投资战略定位及选择 |
| 5.1 诚鼎投资的使命、愿景 |
| 5.2 诚鼎投资战略选择的SWOT分析矩阵 |
| 5.2.1 诚鼎投资具备的优势（S） |
| 5.2.2 诚鼎投资存在的劣势（W） |
| 5.2.3 诚鼎投资面临的机会（O） |
| 5.2.4 诚鼎投资遇到的威胁（T） |
| 5.2.5 诚鼎投资SWOT综合分析 |
| 5.3 公司战略选择 |
| 5.3.1 诚鼎投资总体发展战略及未来5年战略目标 |
| 5.3.2 诚鼎投资竞争战略 |
| 5.3.3 诚鼎投资职能战略 |
| 第六章 诚鼎投资战略实施的保障措施 |
| 6.1 优化调整组织结构 |
| 6.2 强化基金运作及管理制度建设 |
| 6.3 全力打造高绩效核心团队 |
| 6.4 高度重视品牌管理 |
| 6.5 加强企业文化建设 |
| 结论 |
| 参考文献 |
| 致谢 |
| 攻读学位期间发表的学术论文目录 |
（6）股票型基金的主动性投资风格、行为选择与市场波动 ——中国A股市场的经验研究（论文提纲范文）
| 中文摘要 |
| 英文摘要 |
| 第1章 绪论 |
| 1.1 研究背景及问题提出 |
| 1.2 选题意义 |
| 1.3 主要范畴界定 |
| 1.4 文章的技术路线与章节安排 |
| 1.5 文章的创新点 |
| 第2章 理论基础与文献评述 |
| 2.1 资产组合选择理论与基金投资风格识别 |
| 2.2 有效市场假说与基金投资风格和行为的最优化选择 |
| 2.3 行为金融学对基金非理性投资行为的解释 |
| 2.4 国外研究综述 |
| 2.5 国内研究综述 |
| 第3章 基于投资组合的基金主动性投资风格识别 |
| 3.1 基金主动性投资风格识别的方法比较 |
| 3.2 基金主动性投资风格识别的模型设定 |
| 3.3 基金主动性投资风格的实证分析 |
| 3.4 章节小结 |
| 第4章 分类基金羊群投资行为及其市场效应对比分析 |
| 4.1 基金羊群投资行为识别的方法比较 |
| 4.2 分类基金羊群投资行为识别的模型设定 |
| 4.3 分类基金羊群投资行为的对比分析 |
| 4.4 章节小结 |
| 第5章 分类基金动量与反转投资行为及其市场效应对比分析 |
| 5.1 分类基金动量与反转投资行为识别的模型设定 |
| 5.2 分类基金动量与反转投资行为的对比分析 |
| 5.3 章节小结 |
| 第6章 研究结论、建议与展望 |
| 6.1 研究结论 |
| 6.2 政策建议 |
| 6.3 研究展望 |
| 参考文献 |
| 中文参考文献 |
| 英文参考文献 |
| 附录 |
| 致谢 |
（7）吉林省发展基金产业的可行性研究（论文提纲范文）
| 一、国内外基金产业发展历史与现状分析 |
| 二、国内外不同区域基金产业发展比较研究 |
| 三、吉林省发展基金产业的可行性研究 |
| 四、结 论 |
（8）开放式基金投资风格漂移及风格资产轮换策略研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| ABSTRACT |
| 图表清单 |
| 第一章 绪论 |
| 1.1 研究背景 |
| 1.1.1 国外现实背景 |
| 1.1.2 国内现实背景 |
| 1.1.3 理论背景 |
| 1.2 研究问题与意义 |
| 1.2.1 研究问题的提出 |
| 1.2.2 研究意义 |
| 1.3 研究对象及基本概念的界定 |
| 1.3.1 研究对象 |
| 1.3.2 基本概念的界定 |
| 1.4 研究方法、研究路线和研究内容 |
| 1.4.1 研究方法 |
| 1.4.2 研究路线 |
| 1.4.3 研究内容 |
| 1.5 论文结构 |
| 第二章 理论研究与文献综述 |
| 2.1 基金投资风格形成的理论基础 |
| 2.1.1 投资组合理论——评价基金投资风格有效性的理论框架 |
| 2.1.2 基金分离定理——基金资产配置的理论依据 |
| 2.1.3 资本资产定价理论——投资风格形成的经典模型 |
| 2.1.4 Fama 和French 三因素模型——识别投资风格的经典模型 |
| 2.1.5 有效市场假说——消极型投资风格的理论依据 |
| 2.2 基金投资风格漂移的理论基础 |
| 2.2.1 金融异象——积极型投资风格的实证支持 |
| 2.2.2 行为金融理论——基金风格漂移成因解释的新视角 |
| 2.2.3 委托代理理论——基金风格漂移动机解释的新视角 |
| 2.3 国内外有关基金投资风格的研究现状 |
| 2.3.1 国外有关基金投资风格的研究现状 |
| 2.3.2 国内有关基金投资风格的研究现状 |
| 2.4 基金投资风格相关研究评述 |
| 2.4.1 基金投资风格识别方法的比较 |
| 2.4.2 基金投资风格漂移成因的评价 |
| 2.4.3 风格资产轮换策略的有效性评价 |
| 2.5 本章小结 |
| 第三章 基金投资风格的演进 |
| 3.1 美国开放式基金投资风格的演进历史 |
| 3.1.1 开放式基金在全球各大州的分布格局 |
| 3.1.2 美国开放式基金发展历史 |
| 3.1.3 美国开放式基金投资风格的演进 |
| 3.2 中国基金业及其投资风格的发展历程 |
| 3.2.1 中国基金业的发展历史 |
| 3.2.2 中国开放式基金投资风格的演进 |
| 3.3 中美基金投资风格演进历程的比较与启示 |
| 3.4 本章小结 |
| 第四章 研究样本的选取和数据处理 |
| 4.1 样本的选取 |
| 4.1.1 研究对象 |
| 4.1.2 研究时期及划分 |
| 4.1.3 市场指数及风格指数的确定 |
| 4.1.4 无风险利率的选取 |
| 4.2 数据处理 |
| 4.2.1 各指标收益率的计算 |
| 4.2.2 基金收益风险指标 |
| 4.2.3 基金绩效评价指标 |
| 4.3 本章小结 |
| 第五章 基金投资风格漂移实证研究 |
| 5.1 Sharpe 强式风格模型存在的问题及改进 |
| 5.1.1 Sharpe 强式风格模型存在的问题 |
| 5.1.2 Sharpe 强式风格模型参数标准差公式 |
| 5.2 基金投资风格的识别 |
| 5.3 基金风格漂移的实证研究 |
| 5.3.1 研究基金风格漂移的意义 |
| 5.3.2 基金风格漂移量化方法的比较 |
| 5.3.3 基金风格漂移量化模型 |
| 5.3.4 基金风格漂移实证结果的讨论 |
| 5.4 本章小结 |
| 第六章 基金风格漂移的影响因素研究 |
| 6.1 研究基金风格漂移影响因素的背景及意义 |
| 6.2 基金风格漂移成因的文献回顾 |
| 6.3 基金风格漂移成因的实证方法 |
| 6.3.1 研究样本的选取 |
| 6.3.2 模型变量的计算 |
| 6.3.3 几个假设 |
| 6.3.4 实证模型 |
| 6.4 基金风格漂移影响因素的实证结果 |
| 6.5 实证结果讨论 |
| 6.6 本章小结 |
| 第七章 基金风格漂移对其绩效的影响研究 |
| 7.1 基金风格漂移、现金流波动与基金业绩之关系研究 |
| 7.1.1 基金风格漂移与基金业绩之间的相关性 |
| 7.1.2 基金业绩与基金现金流之间的相关性 |
| 7.1.3 风格漂移与基金现金流之间的相关性 |
| 7.2 实证模型的构建与说明 |
| 7.3 实证结果讨论 |
| 7.4 本章小结 |
| 第八章 基于风格层面的基金反馈交易行为研究 |
| 8.1 基金反馈交易行为研究背景 |
| 8.2 基金反馈交易行为研究文献回顾 |
| 8.3 基金反馈交易行为实证方法 |
| 8.3.1 模型变量选取与数据说明 |
| 8.3.2 反馈交易的检验模型 |
| 8.4 基金反馈交易的实证结果 |
| 8.4.1 不同景气时期内基金反馈交易策略的横向比较 |
| 8.4.2 不同景气时期内基金反馈交易策略的纵向比较 |
| 8.4.3 反馈交易行为与基金业绩 |
| 8.5 实证结果讨论 |
| 8.5.1 基金的反馈交易行为表现 |
| 8.5.2 基金的反馈交易与基金业绩 |
| 8.6 本章小结 |
| 第九章 股市风格资产轮换策略研究 |
| 9.1 国内外股市风格资产表现周期 |
| 9.1.1 国外股市中价值/成长股收益表现 |
| 9.1.2 国外股市中大盘/小盘股收益表现 |
| 9.1.3 中国股市风格资产表现周期 |
| 9.2 股市风格资产轮换策略的研究背景 |
| 9.3 风格资产轮换模型文献回顾 |
| 9.4 中国股市风格资产轮换策略有效性研究 |
| 9.4.1 风格资产轮换模型的选取 |
| 9.4.2 模型变量选取及数据说明 |
| 9.4.3 基于SVM 的动态风格资产轮换策略流程 |
| 9.4.4 投资策略绩效比较基准 |
| 9.5 风格资产轮换策略绩效 |
| 9.5.1 规模风格资产轮换投资策略 |
| 9.5.2 成长/价值风格资产轮换投资策略 |
| 9.6 本章小结 |
| 结论 |
| 参考文献 |
| 附录 |
| 攻读博士学位期间取得的研究成果 |
| 致谢 |
（9）基于SCP框架的我国公募证券投资基金行业分析（论文提纲范文）
| 中文摘要 |
| Abstract |
| 1. 绪论 |
| 1.1 选题背景 |
| 1.2 有关概念的界定 |
| 1.2.1 证券投资基金的定义 |
| 1.2.2 本文研究范围的界定 |
| 1.3 本文力求的主要创新点 |
| 1.4 主要的研究方法和不足之处 |
| 1.4.1 研究方法 |
| 1.4.2 本文不足之处 |
| 1.5 本文的逻辑框架 |
| 2 研究证券投资基金的理论基础与文献综述 |
| 2.1 研究证券投资基金的理论基础——产业组织理论 |
| 2.1.1 产业组织的理论渊源 |
| 2.1.2 哈佛学派的SCP 范式 |
| 2.1.3 芝加哥学派的主张 |
| 2.1.4 可竞争市场理论 |
| 2.1.5 新奥地利学派 |
| 2.1.6 产业组织相关理论在我国证券投资基金业研究分析上的运用 |
| 2.2 文献综述 |
| 3 我国公募证券投资基金业的市场结构 |
| 3.1 我国公募证券投资基金业的市场份额与集中度分析 |
| 3.1.1 我国公募证券投资基金业的市场份额分析 |
| 3.1.2 我国公募证券投资基金业的集中度分析 |
| 3.2 我国公募证券投资基金业的市场壁垒 |
| 3.2.1 进入壁垒 |
| 3.2.2 退出壁垒 |
| 3.2.3 我国公募证券投资基金业市场壁垒对市场结构的影响 |
| 4 我国公募证券投资基金市场行为分析 |
| 4.1 我国公募证券投资基金管理公司的价格行为 |
| 4.1.1 我国的投资基金费率 |
| 4.1.2 我国基金费用特点分析 |
| 4.2 我国公募投资基金基金管理公司的非价格行为 |
| 4.2.1 我国基金产品的创新行为 |
| 4.2.2 我国基金的投资理念和投资风格 |
| 4.2.3 我国基金的营销行为 |
| 5 我国公募证券投资基金业的市场绩效及其与市场结构关系的实证分析 |
| 5.1 产业组织理论中的市场绩效及衡量指标 |
| 5.2 我国公募证券投资基金的利润率分析 |
| 5.3 我国公募证券投资基金业的资产收益率 |
| 5.4 我国公募证券投资基金业的市场结构与绩效关系的实证分析 |
| 5.4.1 市场结构与市场绩效的实证关系的理论假说 |
| 5.4.2 我国基金业市场结构与市场绩效关系的实证模型 |
| 5.4.3 模型的变量设置及样本的选取 |
| 5.4.4 变量的描述性统计 |
| 5.4.5 实证分析结果 |
| 5.4.6 结论与说明 |
| 6. 我国公募证券投资基金业存在的主要问题及其对策 |
| 6.1 我国公募证券投资基金市场存在的主要问题 |
| 6.1.1 我国基金业现行的市场结构使得市场绩效相对低下 |
| 6.1.2 我国基金产品的差异化程度不够 |
| 6.1.3 证券投资基金发展中存在严重的非理性因素 |
| 6.1.4 我国证券市场环境对证券投资基金投资发展产生存在很大制约 |
| 6.2 促进我国公募证券投资基金业有效竞争、健康发展的对策建议 |
| 6.2.1 构建具有竞争力的基金业市场结构 |
| 6.2.2 重视金融衍生产品市场的充分发展 |
| 6.2.3 树立打造“百年老店”的经营理念 |
| 6.2.4 尽快培养高素质的基金管理专业人才 |
| 6.2.5 把创新作为促进基金业发展的重要手段 |
| 6.2.6 建立独立客观的基金业绩评价机构和评价体系 |
| 6.2.7 加强我国证券投资基金业的行业自律 |
| 参考文献 |
| 附录 |
| 后记 |
| 致谢 |
（10）投资基金监管法律制度研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| ABSTRACT |
| 1 绪论 |
| 1.1 本文选题的背景与意义 |
| 1.2 本文选题的研究现状 |
| 1.3 本文研究的主要内容和创新之处 |
| 1.4 本文的研究思路与方法 |
| 2 投资基金与投资基金监管 |
| 2.1 投资基金 |
| 2.1.1 投资基金的界定 |
| 2.1.2 投资基金的种类 |
| 2.1.3 投资基金的作用 |
| 2.1.4 投资基金的起源与发展 |
| 2.2 投资基金监管 |
| 2.2.1 投资基金监管的必要性 |
| 2.2.2 投资基金监管的含义与意义 |
| 2.2.3 投资基金监管的目标与原则 |
| 2.2.4 投资基金监管的方式与内容 |
| 2.3 投资基金监管的理论基础 |
| 2.3.1 投资基金监管的经济学基础 |
| 2.3.2 投资基金监管的法学基础 |
| 3 投资基金监管体制法律制度 |
| 3.1 主要发达国家投资基金监管体制法律制度及其经验 |
| 3.1.1 英国投资基金监管体制法律制度 |
| 3.1.2 美国投资基金监管体制法律制度 |
| 3.1.3 日本投资基金监管体制法律制度 |
| 3.1.4 主要发达国家投资基金监管体制法律制度的经验 |
| 3.2 我国投资基金监管体制法律制度的状况及存在的不足 |
| 3.2.1 我国投资基金监管体制法律制度的状况 |
| 3.2.2 我国现行投资基金监管体制法律制度的不足 |
| 3.3 完善我国投资基金监管体制法律制度的构想 |
| 3.3.1 正确定位政府在投资基金监管中的角色 |
| 3.3.2 建立各监管机构之间的协调机制 |
| 3.3.3 强化自律组织在投资基金监管中的作用 |
| 3.3.4 完善投资基金监管体制法律制度的立法体系 |
| 4 投资基金市场准入监管法律制度 |
| 4.1 投资基金市场准入监管法律制度的一般分析 |
| 4.1.1 投资基金市场准入的含义与特征 |
| 4.1.2 投资基金市场准入监管法律制度的法律价值 |
| 4.1.3 投资基金市场准入监管法律制度的基本原则 |
| 4.2 投资基金市场准入监管法律制度的基本内容 |
| 4.2.1 对投资基金本身市场准入的监管 |
| 4.2.2 对基金管理人市场准入的监管 |
| 4.2.3 对基金托管人市场准入的监管 |
| 4.2.4 对外资市场准入的监管 |
| 4.3 我国投资基金市场准入监管法律制度的不足与完善对策 |
| 4.3.1 投资基金市场准入的标准有待降低，基金市场主体有待向多元化发展 |
| 4.3.2 基金经理的从业资格有待在投资基金市场准入法律监管制度中明确 |
| 4.3.3 投资基金市场退出机制有待更加细化 |
| 4.3.4 政府与市场机制有待进一步协调 |
| 5 投资基金关联交易监管法律制度 |
| 5.1 投资基金关联交易的一般考察 |
| 5.1.1 投资基金关联交易产生的根源 |
| 5.1.2 投资基金关联交易的内涵 |
| 5.1.3 投资基金关联交易的种类 |
| 5.2 我国投资基金关联交易监管模式的选择 |
| 5.2.1 投资基金关联交易监管模式的理论与实践前提 |
| 5.2.2 投资基金关联交易监管模式之分析 |
| 5.2.3 我国确立美国式监管模式的必要性与可行性 |
| 5.3 我国投资基金关联交易监管法律制度的完善 |
| 5.3.1 明确界定基金关联人的基本范畴 |
| 5.3.2 完善独立董事制度的同时，建立董事回避制度 |
| 5.3.3 特别完善投资基金关联交易的信息披露法律制度 |
| 5.3.4 充分发挥托管人的监督作用 |
| 5.3.5 形成完善的事后救济制度 |
| 6 投资基金监管中的独立董事法律制度 |
| 6.1 投资基金监管中独立董事法律制度的沿革 |
| 6.2 我国引进投资基金独立董事法律制度的理论争鸣 |
| 6.2.1 我国引进投资基金独立董事法律制度的理论与实践分析 |
| 6.2.2 对投资基金独立董事法律制度的质疑 |
| 6.2.3 对我国投资基金独立董事法律制度的价值定位 |
| 6.3 我国投资基金独立董事法律制度的适用现状与不足 |
| 6.3.1 我国投资基金独立董事法律制度的适用现状 |
| 6.3.2 我国投资基金独立董事法律制度的不足 |
| 6.4 我国投资基金独立董事法律制度的改革 |
| 6.4.1 美国投资基金独立董事法律制度 |
| 6.4.2 我国投资基金独立董事法律制度的改进对策 |
| 7 投资基金信息披露监管法律制度 |
| 7.1 投资基金信息披露的一般理论分析 |
| 7.1.1 投资基金信息披露的概念与意义 |
| 7.1.2 投资基金信息披露监管法律制度的理论基础 |
| 7.2 投资基金信息披露监管的基本原则与最新特点 |
| 7.2.1 投资基金信息披露监管的基本原则 |
| 7.2.2 投资基金信息披露监管的最新特点 |
| 7.3 我国投资基金信息披露监管法律制度及其完善 |
| 7.3.1 我国现行投资基金信息披露监管法律制度 |
| 7.3.2 我国投资基金信息披露监管法律制度的完善 |
| 8 结论 |
| 致谢 |
| 参考文献 |
| 附录 |
四、基金业 中国经济的助推器（论文参考文献）
- [1]投资者V形处置效应与资产定价[D]. 李金龙. 上海财经大学, 2020(04)
- [2]吉林省创业投资引导基金发展问题研究[D]. 李岩城. 广西大学, 2020(07)
- [3]我国证券基金的投资潮涌问题研究[D]. 杜威望. 华侨大学, 2018(01)
- [4]双创背景下股权投资行业协会与政府互动关系研究 ——以上海市S协会为例[D]. 张沁. 上海交通大学, 2017(08)
- [5]诚鼎私募股权投资管理有限公司发展战略研究[D]. 丁军. 上海交通大学, 2017(08)
- [6]股票型基金的主动性投资风格、行为选择与市场波动 ——中国A股市场的经验研究[D]. 郑中华. 中央财经大学, 2015(12)
- [7]吉林省发展基金产业的可行性研究[J]. 周佰成,朱斯索,佘彦. 东北亚论坛, 2011(05)
- [8]开放式基金投资风格漂移及风格资产轮换策略研究[D]. 郭文伟. 华南理工大学, 2010(12)
- [9]基于SCP框架的我国公募证券投资基金行业分析[D]. 颜睿. 西南财经大学, 2009(S2)
- [10]投资基金监管法律制度研究[D]. 方桂荣. 重庆大学, 2008(06)